L'ancien président de la Banque centrale suisse, Philipp Hildebrand, juge le retour à une politique monétaire plus orthodoxe inévitable après la crise.

Deux défis s’imposent à une grande partie des pays du Sud : dégager des liquidités pour faire face aux urgences sociale et climatique et, depuis la guerre en Ukraine, tenter de se libérer de l’hégémonie du dollar américain. Selon certains économistes, un même outil permettrait de répondre à ces deux préoccupations : les droits de tirage spéciaux du Fonds monétaire international.

Pénuries, queues devant les magasins, flambée du marché noir de devises et inflation des prix : l’économie cubaine traverse une crise profonde depuis trois ans. Si l’embargo américain est structurellement responsable de cette situation aggravée par le choc de la pandémie de Covid-19, une réforme monétaire pour unifier le peso n’a fait qu’empirer les choses. La population fait face, mais les départs à l’étranger se multiplient.

L'inflation atteint des niveaux élevés depuis la reprise économique ayant suivi la crise de Covid-19. En décembre 2021, elle atteignait 7 % aux Etats-Unis et 5 % dans la zone euro, des chiffres qui n'avaient plus été constatés depuis plusieurs décennies. Cette situation inquiète les économistes et politiques, qui pointent du doigt une relance budgétaire excessive et une politique monétaire trop accommodante, qui viennent s'ajouter à des hausses de coûts sur l'énergie et les matières premières.

Un an et demi après le début de la crise de Covid-19, les politiques économiques commencent à se transformer. Alors que les banques centrales avaient massivement soutenu leur économie via le quantitative easing (achat de titres de dette publique et d'entreprises privées), cette pratique devrait largement diminuer : la Fed américaine et la Banque centrale européenne ont déjà annoncé la réduction de leurs achats de titres. Au niveau des Etats, l'austérité devrait revenir, tandis que les déficits et la dette ont explosé suite à la crise.

Suite à la crise financière mondiale de 2008, et à la crise des dettes publiques en zone euro à partir de 2010, la question des liens entre banques, gouvernements nationaux et la politique monétaire européenne a suscité de nouvelles interrogations politiques et une abondante littérature universitaire en science politique, économie et sociologie.

Des hausses de taux d'intérêt trop brutales pourraient provoquer la récession, avertit Jean Boivin, du BlackRock Investment Institute.

Pour la directrice de l'Ifrap, la remontée des taux d'intérêt prouve l'impasse du "quoi qu'il en coûte" et de la "théorie monétaire moderne".

Selon le gouverneur de la Banque de France, la BCE aurait de bonnes raisons de baisser ses taux directeurs en septembre.